2014年3月31日   284694噸，減少768噸；

2014年4月1日    283956噸，減少738噸；

2014年4月2日    283680噸，減少276噸；

2014年4月3日    282936噸，減少744噸；

2014年4月4日    281946噸，減少990噸。

 

上周總結(jié)（3.31—4.4）：

鎳礦市場：

 

 上周紅土鎳礦現(xiàn)貨市場整體依然呈上升趨勢，全國各個主要港口鎳礦庫存依舊在穩(wěn)步減少，截止上周五，全國11個港口鎳礦庫存較上周減少75萬噸至2125萬噸，其中印尼礦剩余1465萬噸，菲律賓礦660萬噸。據(jù)礦貿(mào)商處了解，目前菲律賓1.8品cif價格約在80美金左右，印尼2.1品鎳礦報價在700—750左右，但實(shí)際成交甚少，還是在于目前鎳礦報價虛高，與鎳鐵價格倒掛嚴(yán)重，國內(nèi)目前較小型的鎳鐵廠庫存已經(jīng)用完，大多選擇停產(chǎn)或轉(zhuǎn)型，印尼政策無望及鎳礦價格虛高的情況下，今年鎳鐵行業(yè)或?qū)⒚媾R一次較大的洗牌。 

　　雖說上周鎳礦港口庫存有所減少，但按照目前的市場情況來看，庫存消耗大多為礦貿(mào)商倒貨和鎳鐵廠屯貨為主，等待鋼廠對鎳鐵招標(biāo)價格再提高以后再進(jìn)行生產(chǎn)，個人認(rèn)為目前最關(guān)鍵的還是關(guān)注不銹鋼過剩產(chǎn)能消耗情況有所改善以后，鎳鐵及純鎳的市場實(shí)際需求才會起來，市場混亂的情況才會有所改善。由于目前1.8品以上鎳礦價格虛高，本周更多的關(guān)注度或集中在低鎳礦市場。本周依然以炒作情緒主導(dǎo)市場，料現(xiàn)貨市場報價依然會整體提高。 

 

 

鎳鐵市場：

本月鎳鐵出廠價格表

 

　　　3月份國內(nèi)鎳鐵價格總體維持向上的運(yùn)行態(tài)勢，市場對后市依舊預(yù)期較好。原材料方面國內(nèi)鎳礦市場受印尼禁礦政策延續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行的影響，港口鎳礦行情不斷上漲。在月中，4月份各大鋼廠的鎳鐵采購價格也陸續(xù)公布，較之上月上漲約20元/鎳，鋼廠對于高鎳鐵價格的上行預(yù)期，較為認(rèn)同。生產(chǎn)廠家方面， 3月鎳鐵市場整體成交較少，主要由于中鎳鐵市場貨源緊缺，高鎳鐵工廠看漲惜售，囤貨不出，鎳鐵市場成交寥寥。

　　　但我們同時也要看到，不銹鋼市場還是處于整體不振的大環(huán)境下，國內(nèi)主流不銹鋼企業(yè)如青山、聯(lián)眾以及西南不銹鋼等在3月均有減產(chǎn)發(fā)生，而市場主要供給的300系不銹鋼的減產(chǎn)將直接關(guān)系到中高鎳鐵的價格走勢，放緩了接下來鎳鐵價格的過度膨脹。

　　  綜上所述，我們預(yù)計(jì)4月國內(nèi)鎳鐵行業(yè)價格將以高位盤整為主。

 

電解鎳市場：

     日期             金川鎳（元/噸）         俄羅斯鎳（元/噸）

2014.3.31    102500--102600         101500--101600

2014.4.1      103500--103600          102500--102600

2014.4.2      105100--105200          104200--104300

2014.4.3      104900--105000          103900--104000

2014.4.4      106100--106200          105100--105200

　　

     日期                金川公司出廠價（上海）（元/噸）

2014.3.31                       102800

2014.4.1                         103500

2014.4.2                         105000

2014.4.3                         105000

2014.4.4                         106000

　　　上周金川公司累計(jì)上調(diào)出廠價格3200元/噸，伴隨著倫鎳價格再一次的大幅上漲，國內(nèi)市場價格也是水漲船高，周內(nèi)市場報價基本上高于金川的出廠價格，貿(mào)易商的買興較為活躍，整體成交情況明顯好于前期。

　　　目前電解鎳市場受到倫鎳走勢和鎳礦價格的影響，貿(mào)易商囤貨意愿明顯加重，賣方意愿不高，持貨待漲的情緒逐漸變濃，因此這也加重了國內(nèi)金屬鎳現(xiàn)貨庫存的壓力，加上下游采購的需求仍然較弱，這給后市現(xiàn)貨價格的上漲力度形成了一定的壓力。但是，這一情況屬于長遠(yuǎn)因素，短期內(nèi)不會對現(xiàn)貨價格有太明顯的影響，本周現(xiàn)貨價格仍然維持繼續(xù)上漲的看法。

 

倫鎳期貨市場：

　　　上周倫鎳價格在站穩(wěn)下方15500-15700的支撐區(qū)間之后一路上行突破前期的行情高點(diǎn)，表現(xiàn)出了明顯的第二波上漲趨勢。從消息面來看，印尼禁礦措施在今年上半年內(nèi)難有改變，國內(nèi)的鎳礦市場從供應(yīng)過剩的局面慢慢轉(zhuǎn)向供不應(yīng)求，這大大支撐了倫鎳期貨的價格上漲，同時上周公布的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，盡管現(xiàn)在該數(shù)據(jù)對于金屬市場影響有限，但是美元指數(shù)受此影響出現(xiàn)回調(diào)也給金屬價格形成了一定的支撐，因此我們從消息面來看近期的利好因素不斷，倫鎳價格仍有一定的上漲空間。從技術(shù)面來看，上周倫鎳價格出現(xiàn)了非常明顯的上漲趨勢，日K線緊貼5日均線上漲，并且突破了前期高點(diǎn)，目前均線形態(tài)良好，唯一值得投資者警惕的是，近期日成交量持續(xù)減少，從量能方面來看并未給予行情足夠的支撐，因此此輪價格上漲節(jié)奏較之前相比有所放緩，原因在于目前價格走勢與基本面供需狀況的相對背離，影響到了投資者對于目前上漲趨勢的堅(jiān)定看法，成交相對冷淡，對于后市的上漲空間仍存有疑慮，市場情緒受鎳礦炒作因素的影響較大。

 

下周倫鎳期貨市場預(yù)測（4.7—4.11）：

    伴隨著上周美聯(lián)儲新一輪非農(nóng)數(shù)據(jù)的出爐，本周消息面主要集中在美聯(lián)儲的會議紀(jì)要，同時中國也將會公布3月份的CPI及貿(mào)易數(shù)據(jù)，英國公布央行利率決議，這些數(shù)據(jù)的公布將會對倫鎳價格形成日內(nèi)的一定影響，目前消息面最值得投資者關(guān)注的仍然是俄羅斯與烏克蘭局勢的持續(xù)緊張，這將會成為市場推高鎳價的一個炒作因素，再加上印尼禁礦政策的繼續(xù)施行，短期內(nèi)刺激倫鎳價格上行的利好因素將會越來越多。從技術(shù)面來看，本輪上漲，倫鎳價格已經(jīng)形成了有效突破，價格在5日均線附近得到支撐，后市等待量能的配合，仍然會有大幅的上漲空間，本周預(yù)計(jì)倫鎳價格會繼續(xù)維持強(qiáng)勢，上方17000美元的整數(shù)關(guān)口附近會有短期的上漲壓力，投資者可在17000美元附近適當(dāng)減少多頭倉位，等待行情的繼續(xù)突破，下方15500-15700美元的區(qū)間為近期的多空分水嶺，操作上依舊維持依靠均線做多的思路。

 

本操作建議謹(jǐn)代表個人觀點(diǎn)，僅供參考

（供稿：上海淵宇金屬材料有限公司 劉夢宇）